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广州配资炒股投资稳健的选择:买入优质低估值高股息率的股票

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股息率,是一年的总派息额与当时市价的比例。以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息,该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。

高股息

什么是高股息股票?简单来说,就是分红很厚、股息很高的股票。在弱市投资股票,要优选高股息的红利股;投资红利股,就要精选高质量的好公司。就像是我们平时逛街买东西要看质量,那么买股票也要看公司的经营质量。

需要预警的是,如果一只股票仅仅是股息率高,而公司经营情况一般,甚至正在走下坡路,那么投资于这些所谓“红利”股,投资者往往会得了一点现金红利,却损失了大半投资本金。

什么是股息?越高越好吗?

一、股息是指是指股份公司从提取了公积金、公益金的税后利润中按照股息率派发给股东的收益。简单的讲就是假如你持有一家上市公司的股票,你就是股东,公司赚钱了,到分配利润的时候就有你的份。

二、一般情况下股息越高是越好的,一家上市公司可分配给股东的收益越多,说明这家公司的盈利能力越强,业绩好,收到投资者青睐,股价上升空间越大。

股息率是挑选收益型股票的重要参考标准,如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率,则这支股票基本可以视为收益型股票,股息率越高越吸引人。股息率也是挑选其他类型股票的参考标准之一。决定股息率高低的不仅是股利和股利发放率的高低,还要视股价来定。例如两支股票,A股价为10元,B股价为20元,两家公司同样发放每股0.5元股利,则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%诱人。

高股息率是否适合入场

①长期看高股息策略在中美股市均有效,考虑股利再投资,05-15年沪深300高股息率组合年化收益率25%,高于低股息组合16%。

②高股息率股可充当熊市保护伞,90年至今A股股利再投资贡献36%投资收益,A股低股息率主要受低派息率拖累,高股息股上涨往往是市场阶段见底信号。(90年以来,A股共有4次股息率接近或高于国债收益率,分别是05/12、08/12、10/06和13/07,无一例外,在这4个时点后,A股都开始走强。)

③选每年末沪深300指数股息率TOP10构建高股息组合05-15年年化收益率27%,高于指数收益率20%。

为什么股息率高的股票可以投资

a) 从上面的公式可以看到,股息率越高,其实是公司的股价越低,或者说PE越低。如果公司的分红比例在50%,PE是10X,那么股息率就是5%。估值越便宜,上涨的可能也越高。

b) 既然股息率和PE直接相关,那股息率比PE有什么优势么。

对于不需要扩张的企业来说,如果赚来的钱不用于分红,那么只能放在账上,或者去银行理财。于是公司的净资产不断增加,ROE就会不断下降。而公司如果把多余的利润分配给股东,股东可以选择更高收益的投资。比如在公司股票的股息率高的时候加仓公司的股票。

如果公司不分红,投资者就只能通过卖出实现最终的回报,而公司的股票也可以一直不涨,那么投资者一直没有回报。

而对于可以持续分红的股票,你可以获得的最小收益就是股息率了。每年分红除权后,股价直接回到除权前的价格,维持这个股息率。

(因为股价的下跌会提高分红部分再投资时的股息率,而股价一定会涨回来,而股价的上涨会降低股息率,却会提高持股的收益率)

如果公司分红,股票不涨,但投资者可以选择用分红再买入公司的股票。因为分红的利润是不影响公司的正常经营的,所以公司可以持续盈利,分红比例也能维持,假设公司的股价不涨,只是分红时进行一下除权,那么股价会不断降低,公司的市值不断变小,PE下降,股息率下降。但因为分红可以再买入,所以投资者拥有的股票数量会越来越多,市值也不会减小。极端情况,除权可以把公司市值变成0。但公司每年还是赚那么多利润,公司的市值是不会变成0的。也就是股价必须上涨。

如果公司分红,股票在除权的价格后还继续跌,那公司的市值会更快地跌到0,这也是不可能的。

低股息率的股票有没有投资价值

但并不是说低股息率的股票就没有投资价值,其实股息是来自公司不需要扩大生产经营再投入的自由现金流,一般都是处于成熟期的公司,而早期的创业公司或者成长阶段的公司缺钱的不得少,应该拿去开展业务,而不是分红。所以并非不分红的就是烂公司。对于不分红的公司,要判断的是它以后能做多大,在稳定的时候每年能赚多少钱,分多少红,可能便是它的终极估值了。

使用股息率要注意什么

a)股息率能不能持续

没有规定一定要分红多少钱,就连分红比例也往往只有一个比较低的下限。所以要关注公司有没有持续分红的能力,有没有持续赚钱的能力。

b) 股息率只是一个辅助

股息率高,且可持续只是说明公司的价值,可以保证的是长期不可能不赚钱,但并不能保证短期的。而余额宝是可以保证每天都有万分之1的收益。所以确保投资的部分也是自由现金。

鉴别标准

那么,该如何鉴别公司经营质量的优劣呢?

在中证高股息精选指数的编制方法中,特别重视对上市公司质量评分,并把它作为筛选筛选成份股票的重要标准。这有四项指标:

1、总资产回报率:这个指标考察企业的业务盈利能力,识别是不是一个“好生意”。而且,如果公司是靠大量举债来实现高盈利的话,那么会因为总资产回报率指标低而落选;

2、成长性:这个指标评估企业的盈利增长能力,即使是高股息红利股,我们也要求公司盈利要保持增长态势;

3、经营现金流:这个指标评估的是企业的盈利兑现率,简单说就是企业账面上的利润有多少是实实在在的现金收益,这可以有效防范企业虚高利润的会计问题;

4、现金偿债率:这个指标评估企业的偿债能力,可以防范因企业债务率过高而产生的信用风险,甚至影响到企业正常运营的风险。

通过以上四个指标的质量评估,可以有效保证入选的上市公司是一家经营稳健的好公司。

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